根据WIND资讯，2015年1月4日收盘后在共计4765只城投债（wind分类）中，240只债券的价格上涨，没有涨幅超过5%的债券；126只债券的价格下跌，跌幅超过5%的有8只；价格未发生变化的有4400只，占比为92.23%。
中诚信国际政府与公共融资评级部副总经理李燕表示，城投行业评级理念会进行调整，也会参考财政部此次审核结果。如果政府部门只公布一个加总的数据，就像2013年底审计署公布的数据后，我们很难判断一只债券是否列入政府债务。“当时审计报告公布时，我们对单只债券并没有采取特别的措施。”她说。
此前，城投债存在置换“集聚”效应。截至2014年底未偿还的城投债（中债分类）存量数量为2894只，其中存在置换的城投债的数量为1107只，数量上存在置换的比例达到38.25%。此外，城投债的存量额度为3.43万亿，其中用于置换的额度达到0.62万亿，资金上存在置换的比例达到17.89%。这部分债券将近98%左右是置换银行贷款，另有2%左右是置换信托贷款。
城投债的置换明显呈现出“集聚效应”：省级平台、部分东部地区的置换比率较高。从平台所属级次来看，省级平台发行的债券中用于置换银行、信托等高成本贷款的比率高达26.14%，这一比率分别是地市级和县级的3-5倍。从区域分布来看，东部地区的置换比率较高，如江苏全省的置换额度为734.51亿，占到全部置换额度的11.94%。
市县级平台由于融资渠道相对较窄且担负着较多的支出责任，中西部地区的平台则由于城市化水平较低，其融资之后更多倾向于投向资本性支出，因此两种类型的平台融资之后用于置换的比例低于省级平台及东部地区。与此同时，省级平台及东部省份通过债券置换调整了资本结构，降低了资金成本及债务负担。未来在设计政府债券置换存量债务时，需在不同层级、不同区域政府之间的置换额度及基建需求之间做好平衡。
“现在处于清理甄别认定的阶段，下一步怎么做还没有确定。比如说如果一个地方债务规模超标或者达到饱和的状态，下一步允不允这个地方发债置换或者发债搞建设，都没有明确。”前述省级财政部门负责人表示。
