“现在融资平台面临的主要问题是一方面要化解存量债务，另一方面要尽快实现转型。”国内一家城投公司负责人向《每日经济新闻》记者表示，化解存量债和转型方向是目前城投公司普遍存在的困惑。
按照相关规定，融资平台的转型方向大致有三条：关闭、合并、转型，而多数的平台公司不希望自己被关闭，但进行市场化运作又缺乏经验。其中不少学者提到向国企转型的思路，但国资委副主任黄淑和日前在全国国资委系统指导监督工作研讨培训班上明确，不能将现有融资平台公司进行简单“翻牌”，这意味着城投公司转型之路并不那么简单。
空壳公司或将首先清理
自国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号），财政部也连续发文，一方面要求抓紧清理甄别处置存量地方债，另一方面对于融资平台作出明确规定。
“现在我们都在认真学习国务院和财政部相关文件，妥善处理好存量债务问题。”陕西一家城投公司负责人说，目前正在调研和制定对策，以落实中央的文件，目前最大的问题是债务过多过重。
该城投公司负责人说，按照文件，政府的债务由政府承担，企业的是由企业承担，我们是地级市，具体由省级政府来负责地市级的债务，化解存量债务。“在减轻存量债务方面还是有些压力，要避免让政府出现系统性风险，这是所有城投公司普遍面临的问题。”
按照财政部文件规定，2016年起地方只能通过省级政府发行地方政府债券方式举借政府债务。同时文件规定“为确保改革平稳过渡，2015 年12月31 日前，对符合条件的在建项目后续融资，政府债券资金不能满足的，允许地方政府按照原渠道融资，推进项目建设。”
也就是说从今年到2015年底，这个时间窗口期也成为各地城投债发行的时间窗口。目前，各地城投债发行仍在进行，如11月3日，黑龙江省鹤城建设投资发展有限公司公司发行了总规模为16亿元的“14鹤城投债”。
除了解决大量的存量债务，城投公司面临的下一步问题是转型。43号文件明确规定，地方融资平台要剥离政府融资功能。而未来的转型方向，《地方政府性存量债务清理处置办法》（征求意见稿）规定，按照“只减不增”的原则，在妥善处理存量债务和在建项目后续融资的基础上，通过关闭、合并、转型等方式，抓紧妥善处理融资平台公司。
有融资平台业内人士介绍，现在首先要解决的是那些“三无”类的空壳公司，没有专业人员没有主营业务没有运作管理体系，完全是为融资而设立的空壳公司，这个首先要关掉。
“现在融资平台基本上都在改革，我们到地方调研谈的最多也是转型，无非就是按文件规定的三种转型方式。” 中国现代集团总裁丁伯康在接受《每日经济新闻》记者采访时说，前几年是政府号召平台转型，但那时大家没有那么急迫，这次不管愿不愿意都必须转。“因为从源头上已将融资平台限制死了，从融资到项目再到到偿债都作出了明确规定，政府项目如果是公益项目政府来融资，其他项目根据具体情况进行社会融资或者PPP模式解决。
国办43号文件明确了建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制，明确政府债务的融资主体仅为政府及其部门，剥离融资平台政府融资职能，切实做到谁借谁还。
上述陕西城投公司负责人提到，由于公司以前的主要业务是围绕城市土地开发为政府做投融资，“就是帮着政府倒卖土地，现在这个功能突然没有了，只能积极探索多元化的经营性业务，究竟是合并、破产还是转型，我们肯定是希望转型，谁愿意破产呢。好在我们现在的业务相对复合些，但转型会相对滞后。”
融资平台难变国企
融资平台大多数诞生于“四万亿”经济刺激时期，各地曾先后建立了一系列的投融资平台公司以及国有资产经营公司，主要打包收购不良金融债权、承接出资监管企业资产债务包、受托处置核销资产等功能、为地方政府融资。
对于新政下的融资平台方向，不少学者者提到转型为国企。中诚信国际政府与公共融资评级部分析师关飞向《每日经济新闻》记者表示，融资平台在业务上将分类整合并与地方国有企业改革相衔接，“剥离公益性的业务，整合经营性业务，按照地方国企改革的思路，将部分成熟度比较高，接近地方一般国企，具有较好经营性资产和业务的平台，转变为地方国企序列，将那些完全能依靠政府财政获得经营现金流的平台，分类整合，或退出，或改制为PPP类型的企业。”
不过，11月3日，国资委副主任黄淑和在全国国资委系统指导监督工作研讨培训班上明确说，改组组建国有资本投资运营公司是落实以管资本为主的重要途径，但不能将现有融资平台公司进行简单“翻牌”，使这类平台公司变成“走了样”的国有资本投资运营公司。
而这些公司的职能定位同《决定》要求国有投资运营公司的“投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，重点提供公共服务、发展重要前瞻性战略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保障国家安全”的定位方向并不一致。加上投融资平台也是地方清理债务的重点之一，如果直接转入也很难得到一个“干净的”平台公司。
丁伯康认为，平台公司不能简单地参照国企改革，因为它与一般国企不一样，他有因自己业务上融资形成债务，其中部分是政府性的债务，从存量债务处理来看，因为很多带有公益性，其处理方式与一般国企也不一样。“从产权结构来说，融资平台不能简单地和民企合作进行混合所有制改革，因为投融资平台需要承担政府的项目和任务，政府会注入资金和资源支持。而平台以前是政府的附属工具，现在作为市场的主体，这也得进行改革。”
此前，《每日经济新闻》报道，像安徽、江苏等地的城投公司已经拉开改革改制大幕，虽然各城投公司的转型方式不同，但回归市场化仍然是主流。丁伯康说，江浙那边平台转型较成功，一个个平台转成一个个实体，身份完全是企业，而政府与企业之间有个相对的边界，公司如果作政府性的项目由政府来偿债，而企业也会进行市场化运作，作各类经营等。
在融资平台改革的同时，政府的投融资体制也面临转型，政府要从过去多头举债到“借用还”一体化，这也迫使政府需要提高投资效率，在融资建设管理方面更加市场化。
