棚改，作为城镇化过程中的自然现象，近期因被视作影响我国楼市中长期走势的攸关变量而备受关注。就“部署推进棚户区改造”，李克强总理在10月8日的国务院常务会议上提出“两个严格”、“一个严禁”、“一个尽快”，即严格把好棚改范围和标准、严格评估财政承受能力；严禁借棚改之名盲目举债和其他违法违规行为；商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县要尽快取消货币化安置优惠。这被一些人士解读为棚改全面退潮，甚至有评论预测由棚改支撑、占全国房地产70%体量的三四线楼市将全面回调，全国楼市开发和销售也将加速下行。

确实，此次国务院常务会议谈及棚改范围、货币化安置、地方债务等，措辞相比之前的“因地制宜”更严厉。国家统计局数据显示，至2015年11月，商品房待售近7亿平方米，按彼时节奏需4.5年消化。当时普遍认为，“高库存”是系统性风险的主要来源。但截至今年8月，百城库存已降至2011年11月水平，三四线去化周期降至7.6个月，库存创9年新低。库存在短短3年快速下降的同时，三四线房价快速反弹，甚至出现暴涨。一二三线城市新房价格指数8月环比涨幅分别为0.4%、1.4%和1.7%，70城涨幅居前的多为三四线。而按《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》，棚改将在2020年前基本完成。其中，2015-2017年完成700万套、2018-2020年1000万套，但2015-2017就完成超过1800万套，即棚改目标提前3年完成，2018年至2020年1500万套是棚改收尾。

因此，不管基于去库存，还是三四线城市房价上涨带动投资需求泛起，以工矿、林垦区、城中村、旧住宅区等为主的棚改将降速。另外，为控制居民杠杆率过快攀升，平衡短期供求矛盾，抑制房价上涨，货币化安置比例也会下行。

那么，2020年以后是不是没有棚改了呢？并非如此。棚改只是城市发展过程中，存量空间盘活和再利用的表现形式。目前，西方国家城镇化率普遍超过80%，但城市复兴、旧区活化、功能再造、空间调适等旧改一直在推进。目前，我国经济社会发展最大问题是不平衡，城乡、东西部、大小城市之间，在发展水平、公共服务、产业结构、社会保障等存在巨大差距，这恰恰预示着巨大的内需潜力，而旧改则是激发内需的手段。从空间需求看，农村危房改造、乡村振兴、集体土地入市、商办改租赁、老旧住房加装电梯等等，都是棚改的延伸。未来，城镇化还会继续，城乡居民对美好生活的诉求与日俱增，公共服务“补短板”是增长新路径的载体，棚改还会继续存在、形式还会延伸，比如从工业主导到服务业主导，占各大城市40%的产业空间，将会进入面向人口集聚的服务业的盘活阶段，包括住宅、教育医疗等公共服务“补短板”等等。

国家发改委近日发布《国家发展改革委办公厅关于督察<；推动1亿非户籍人口在城市落户方案>；落实情况的通知》。此次督察的内容是：城市政府落实情况，特别是在放开城市落户限制、建立进城落户农民“三权”维护和自愿有偿退出机制、保障进城落户农民基本公共服务同城同待遇、促进有条件在城镇稳定就业生活的农村贫困人口市民化等方面，取得的实质性成效，进展滞后任务及原因，以及下一步整改措施。可见，国家正在打造和夯实的内需，绝非过去由大项目主导的固定资产投资推动，也不是房地产繁荣使然，更不是边际消费倾向低的高收入人群驱动，而是由中低收入人群共享城镇化和经济发展红利，所创造出的消费潜力，以及由消费驱动的投资潜力。

推动1亿非户籍人口在城市落户，是推进新型城镇化高质量发展的重要任务，是扩大内需和改善民生的有机结合点，也是全面建成小康社会惠及更多人口的内在要求。由此，人口还会继续涌入城市。与此同时，我国城市建设告别“摊大饼”，供地主要靠存量盘活，这就是各种各样的“新棚改”。至于棚改资金来源，10月8日的国务院常务会议提出，保持中央财政资金补助水平不降低，有序加大地方棚改专项债发行力度，对新开工棚改项目抓紧研究出台金融支持政策。可见，2015年至2018年平均高达46%的棚改货币化安置比例一定会降低，新金融工具会介入，“开前门、堵后门”，控制地方政府债务和金融风险，控制房地产泡沫和居民杠杆率。

2013年以来，棚改完成投资7万多亿元，有力带动建材、装修、家电等相关产业发展，棚改及相关产业总投资超过15万亿元，可见棚改之于内需动力之强。未来，这一动力依旧存在。