导读
　　
　　全国绝大部分省份债务率处于安全水平，并不意味着绝对安全。财政部财政科学研究所去年8月份走访八个省市，关于地方债务的结论是，债务风险在蔓延。
　　
　　截止到1月22日，公布2015年地方债限额的省份已经达到25个，绝大部分省份已经亮出了其债务底数。
　　
　　经21世纪经济报道记者汇总了解，2015年债务限额上，规模居前的为东部发达省份以及部分债务率偏高的中西部，包括浙江、江苏、山东、广东、辽宁、贵州、四川、北京、云南等省市。
　　
　　以债务率来衡量各省债务风险，贵州、辽宁大概率将越过全国人大常委为债务率划定的100%红线，云南、内蒙古存在踩线的嫌疑，此外大部分省份均处在安全范围内。
　　
　　随着2015年地方首度实现限额管理，2015年新增债券发行与存量债务风险挂钩，部分省份债务率有所下降。
　　
　　东部省份举债规模虽大，但借由雄厚的财政实力，能有效降低债务率。21世纪经济报道记者统计数据时也发现，近年各省普遍加大了对存量结余资金的使用，部分省份结转结余资金高达上千亿元，使得年度可用财力得到有力扩张。
　　
　　不过，随着结转结余资金可用空间的减少，2016年及以后相当阶段，地方财政收入增速将继续下行，及地方稳增长支出压力，都使得地方债务风险有扩张的趋势。
　　
　　部分省份债务扩张迅速
　　
　　2015年底各省公布的限额规模，对比前几年经审计署确认过的存量债务，可以看出各省近几年扩张态势。
　　
　　有些省份债务扩张明显。典型的例子，如贵州。2013年6月底贵州负有偿还责任的债务规模为4622亿元，到2014年底提高到9079亿元，一年半时间增长了96%。
　　
　　与此类似的还有云南。云南2013年6月底负有偿还责任的债务为3823亿元，到2014年底则变为6419亿元，一年半时间扩张了约68%。
　　
　　中西部省份债务扩张明显的，还有辽宁、内蒙古、陕西、安徽等。有西部省份地方财政系统官员对21世纪经济报道记者表示，中西部省份财力有限，同时基础公用设施建设落后，财政收入难以满足经济建设需求，只能依靠举债。
　　
　　但也有地方政府咨询人士对21世纪经济报道记者表示，2013年底审计署审计债务时，部分地方担心债务规模过大、后续影响不好，可能偏向于少报债务数额。2014年清理甄别存量债务，目的在于锁定地方存量债务，地方政府会偏向于多报债务。这部分导致近半年时间，一些省份债务扩张明显。
　　
　　部分东部发达省份债务增长也很快。如浙江，2013年6月底负有偿还责任的债务规模为6821亿元，半年过后则变成了10679亿元，增长了约57%。
　　
　　大部分省份债务规模，随年份有所增长。如北京债务规模从2012年到2014年分别为5972、6517和6689亿元。
　　
　　重庆、湖北两省部分年度间还出现债务总规模下降的趋势。如湖北2015年底债务限额为4697亿元，比2012年底债务规模5150亿元有所下降。
　　
　　重庆市市长黄奇帆曾介绍重庆经验，表示通过PPP模式可化解并减少部分存量债务。
　　
　　财政部鼓励地方通过PPP化解存量债务，将原本属于政府的债务转化成企业债务，若运用得当，既能减轻政府债务负担，又能提高资产使用效率。
　　
　　挖潜结余资金
　　
　　浙江、江苏、广东等省，存量债务规模居前，分别超过约1.1、1.09、0.9万亿，但债务率却处于相对安全的位置。
　　
　　比如，广东。经21世纪经济报道记者测算，广东2014年债务率约为54.8%，远低于2014年地方政府平均债务率86%。
　　
　　广东2014年存量债务规模超过0.9万亿，但同期可用综合财力规模达到令人称羡的1.7万亿。
　　
　　具体而言，2014年广东地方一般公共预算收入完成8065亿元，加上中央补助收入1434.62亿元、发行地方债券收入190亿元、国债转贷收入及结余0.48亿元、上年结转结余收入1700.33亿元、调入资金615.78亿元之后，全省一般公共预算总收入完成12006.28亿元。
　　
　　债务率，为债务余额与政府综合财力的比值。政府综合财力除了地方一般公共预算总收入外，还有政府性基金收入。
　　
　　东部发达省份政府性基金收入，尤其是土地出让收入较为丰厚。根据广东2014年决算报告，广东政府性基金总收入完成5566.08亿元。其中：当年本级基金收入4064.15亿元，上年结转结余收入1380.24亿元，上级补助收入37.86亿元，调入资金83.84亿元。
　　
　　广东仅结转结余就达到1380亿元。类似的有浙江。根据浙江债券发行评级报告，2014年浙江政府性基金财力达到5275亿元，具体包括当年收入4272.02亿元，中央转移支付收入26.67亿元，还有其他上年结余或调入调出资金。
　　
　　“借力”结转结余资金很普遍。如广西2014年政府性基金预算总收入1405亿元，其中当年收入1020亿元，未完成年初预算；中央补助收入41亿元，上年结余收入336.43亿元，调入资金7.06亿元。
　　
　　再如吉林，2014年政府性基金收入608.66亿元，加上上年结余收入、中央补助收入和调入资金等338.4亿元，收入总计947.06亿元。其中，结余结转调入收入占比超过30%。
　　
　　中西部省份分化明显
　　
　　贵州2014年底债务率高达197%，遥遥领先其他省份。贵州因债务风险偏高，在2015年新增债券分配方面就被“特殊处理”了，6000亿元新增债券中仅分得56亿元的额度，额度最少。
　　
　　辽宁、云南、内蒙古债务率分别为120%、111%和104%，属于债务偏高的行列。
　　
　　不过，这些省份债务率超过全国人大划定的债务率100%红线，是否会发生危机也未可知。IMF确定的债务率控制标准参考值为90%-150%。国际上，诸如日本、美国等国家债务率早已超过100%。
　　
　　此外，各省地方债评级报告均给予AAA最高级的信用评级，除了政府综合财力之外，各省拥有的国有资产和资源等，也被视为有效偿债来源。
　　
　　中西部省份分化很明显，部分债务率“畸高”，部分则在温和举债。如甘肃、山西、重庆等省，2014年底债务率不超过60%。
　　
　　甘肃2015年债务限额为1709亿元，而2014年地方一般公共预算总收入，即包括来自当地的地方财政收入，加上较高比重的中央转移支付，已经达到2909亿元。
　　
　　全国绝大部分省份债务率处于安全水平，并不意味着绝对安全。财政部财政科学研究所去年8月份走访八个省市，关于地方债务的结论是，债务风险在蔓延。
　　
　　调研显示，部分地方债务结构令人担心。如，辽宁某县，2015年财政收入预算安排15.3亿元，2015年上半年仅完成4.2亿元，下降57.7%。该县2014年底债务为46亿元，大部分为银行贷款。2015年到期应偿还债务为27亿元，超过债务余额的一半，偿债压力非常大。